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隨著社會的發(fā)展和進步，我們逐漸邁入了一個全新的時代。新時代的到來，讓經(jīng)濟、科技、文化等各項事業(yè)都迎來了創(chuàng)新、融合、開放的新氣象。但在蓬勃發(fā)展的勢頭之下，新時代也在促使各行各業(yè)不斷思考變革，以更積極的心態(tài)、更規(guī)范的經(jīng)營、更科學的管理來從容應對監(jiān)管變化、競爭加劇等一系列隨著市場經(jīng)濟日益繁榮而出現(xiàn)的機遇與挑戰(zhàn)。

值此背景，安理將以法律專業(yè)視角推出【安理專欄】，圍繞破產(chǎn)重整、知識產(chǎn)權(quán)、財稅、數(shù)據(jù)保護、資本市場、婚姻家事、銀行與金融等領(lǐng)域中企業(yè)及各主體要重點關(guān)注的熱點、痛點、難點問題，安理律師會結(jié)合自身在相關(guān)領(lǐng)域扎實的專業(yè)積累和豐富的實務(wù)經(jīng)驗，帶來兼具理論價值和實踐意義的思考研究與指導建議，以期為大家提供及時、清晰與現(xiàn)實可用的方法指引和專業(yè)支撐。歡迎大家持續(xù)關(guān)注。

前言：破產(chǎn)重整本質(zhì)上是對債務(wù)人企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)上的重組與債務(wù)上的調(diào)整，通過對市場失靈的有效介入，使得陷入債務(wù)困難的企業(yè)恢復經(jīng)營能力的法律行為。從債務(wù)人企業(yè)確定投資人開始到重整計劃的執(zhí)行完畢，是一個長期且復雜的過程，其間充滿了變數(shù)和不確定性。由于債務(wù)人企業(yè)發(fā)生了新的情況，給投資人帶來了新的風險，故實踐中出現(xiàn)了破產(chǎn)重整計劃不能執(zhí)行的現(xiàn)象。

一、破產(chǎn)重整計劃不能執(zhí)行的成因分析

01破產(chǎn)重整投資人自身原因

在重整計劃執(zhí)行過程中，投資人融資途徑發(fā)生問題致使資金鏈斷裂，或者投資人之間因人事任命等控制權(quán)方面發(fā)生意見分歧，都有可能導致重整投資人違約問題產(chǎn)生。在寧波市中級人民法院受理的銀億集團有限公司破產(chǎn)重整案件中，梓禾瑾芯股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙) 作為*ST銀億的重整投資人，在投資款支付方面一直有違約行為，并對銀億股份重整進程造成重大影響。

02債務(wù)人企業(yè)發(fā)生新情況

重整投資人一般是通過取得債務(wù)人100%股權(quán)或資產(chǎn)的方式，進入債務(wù)人企業(yè)。投資人看中的可能是債務(wù)人企業(yè)的資質(zhì)、技術(shù)、人員、業(yè)務(wù)、市場等等，這些核心關(guān)注點將直接影響到債權(quán)人的未來利益，若債務(wù)人企業(yè)的上述因素發(fā)生了新情況，則可能導致重整計劃執(zhí)行時出現(xiàn)問題。在重慶海碩機械有限公司的重整案件中，重整計劃載明：“若海碩公司在本草案經(jīng)全體債權(quán)人表決正式通過后半年內(nèi)未與某兵器研究所簽訂正式供應合同或訂單，或一年內(nèi)銷售收入未達到500萬元，或生產(chǎn)經(jīng)營未得到實質(zhì)性改變，將終結(jié)重整執(zhí)行程序，向案件受理法院申請海碩公司進入破產(chǎn)清算程序。”重整計劃執(zhí)行期間，海碩公司訂單簽訂不能如期進行或者不能確定能否簽訂，即生產(chǎn)經(jīng)營未得到實質(zhì)性改變，海碩公司債權(quán)人委員會召開會議，各類債權(quán)人代表及債委會成員一致同意停止重整計劃的執(zhí)行，申請法院對海碩公司破產(chǎn)清算。

03股權(quán)過戶問題

重整計劃被裁定批準后，投資人辦理股權(quán)過戶有時也會遇到障礙。廣東省高級人民法院出臺《關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題的指引》第九十八條規(guī)定，人民法院批準重整計劃時，……經(jīng)審查批準的，應當按照重整計劃的規(guī)定執(zhí)行。對股權(quán)采取查封措施的人民法院或登記機關(guān)不予執(zhí)行的，管理人可以向人民法院申請協(xié)助執(zhí)行。江蘇省高級人民法院《關(guān)于做好破產(chǎn)企業(yè)登記事項辦理優(yōu)化營商環(huán)境的實施意見》規(guī)定，根據(jù)人民法院裁定批準的破產(chǎn)重整計劃，需要辦理破產(chǎn)重整企業(yè)股東登記事項變更，但因企業(yè)原股東持有的股權(quán)已被質(zhì)押或被法院查封，管理人無法申請辦理股東變更登記的，破產(chǎn)法院可以采取出具協(xié)助執(zhí)行通知書的方式，通知市場監(jiān)管部門協(xié)助解除查封、滌除質(zhì)押，并辦理股權(quán)變更登記。陜西省高級人民法院《關(guān)于推進企業(yè)強制清算與破產(chǎn)登記事項便利化的實施意見》規(guī)定，經(jīng)人民法院裁定宣告破產(chǎn)并終結(jié)破產(chǎn)程序或終結(jié)強制清算程序的公司，若公司股東的股權(quán)存在質(zhì)押，應由作出終結(jié)強制清算或終結(jié)破產(chǎn)程序裁定的人民法院向企業(yè)登記機關(guān)出具協(xié)助執(zhí)行通知書注銷質(zhì)押登記，再由破產(chǎn)管理人（清算組）向企業(yè)登記機關(guān)申請公司注銷登記。企業(yè)注銷后，破產(chǎn)管理人（清算組）應及時通知相關(guān)權(quán)利人。杭州市中級人民法院《關(guān)于破產(chǎn)程序中有關(guān)事項的司法協(xié)作意見（試行）》第五條規(guī)定，根據(jù)杭州兩級法院批準的重整計劃需要對重整企業(yè)的投資人權(quán)益進行調(diào)整的，管理人可持人民法院指定管理人決定書、批準重整計劃裁定書、協(xié)助執(zhí)行通知書向市場監(jiān)管部門申請辦理重整企業(yè)的股權(quán)強制轉(zhuǎn)讓手續(xù)。可見，各地關(guān)于投資人辦理股權(quán)過戶的做法并不統(tǒng)一，有的可以直接辦理過戶，有的必須等到原查封機關(guān)解除查封才能辦理，實踐中，因原查封機關(guān)拒絕辦理解封或拖延辦理解封的情況仍然存在，投資人在取得債務(wù)人企業(yè)股權(quán)的過程中并不順利。

司法實踐中，破產(chǎn)案件受理法院原則上只能解除本院采取的保全措施，無法解除其他法院采取的保全措施。破產(chǎn)企業(yè)的銀行賬戶、股權(quán)等往往被全國多家法院凍結(jié)、輪候凍結(jié)，若發(fā)函請求執(zhí)行法院逐一解除凍結(jié)或移交處置權(quán)，時限較長，且能否配合亦存在不確定性，不利于破產(chǎn)重整程序的推進。上海市在2023年全市優(yōu)化營商環(huán)境建設(shè)大會上發(fā)布了《上海市加強集成創(chuàng)新持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境行動方案》，徐匯法院在審理某某科技（上海）股份有限公司申請破產(chǎn)重整一案中，出具民事裁定書，裁定解除對某某科技（上海）股份有限公司所有銀行賬戶的凍結(jié)（含其他法院的凍結(jié)、輪候凍結(jié)），該舉措具有重大的積極示范效應，希望能被各地推廣適用。

04其他不可預判的因素

除了投資人自身原因以及債務(wù)人企業(yè)發(fā)生新情況外，其他原因也會影響到重整計劃的執(zhí)行。譬如2020年最高法院就新冠疫情出具指導意見?！?】再如，債務(wù)人企業(yè)存在隱形債務(wù)，不為投資人所知，也未在會計賬簿體現(xiàn)，根據(jù)破產(chǎn)法第九十二條第二款之規(guī)定，該債權(quán)人可按照重整計劃規(guī)定的同類債權(quán)的清償條件行使權(quán)利，這實際上將由投資人最終承擔債務(wù)，并可能影響到重整計劃的執(zhí)行。

若破產(chǎn)企業(yè)存在分公司，且分公司存在財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(財稅[2016]36號)之前欠稅的，或者債務(wù)人存在已收款但未開票情形的，補稅也將成為投資人放棄注入投資款的因素之一。

在管理人取得人民法院《確認無異議債權(quán)裁定書》及按照《重整計劃》分配給債權(quán)人款項之前，稅收債權(quán)也未得到實際清償，投資人仍不能將債務(wù)人企業(yè)稅務(wù)遷址至投資人需求所在地經(jīng)營使用，可能導致投資目的不能實現(xiàn)，這亦為投資人放棄注入投資款的因素之一。

二、破產(chǎn)重整計劃不能執(zhí)行的救濟路徑

破產(chǎn)重整不僅僅是一種法律的程序，從其立法目的、立法思路和希望解決的問題上看，破產(chǎn)重整又兼具有經(jīng)濟學的性質(zhì)。投資人在成本和收益之間作出權(quán)衡后，作出投資債務(wù)人企業(yè)的決定，當發(fā)生新的情況，影響其投資目的實現(xiàn)或造成成本與利潤失去平衡時，投資人即有可能出現(xiàn)違約。由于破產(chǎn)程序的特殊性、復雜性，對于破產(chǎn)重整計劃不能執(zhí)行時的救濟就顯得尤為重要，其主要救濟路徑如下：

01申請強制執(zhí)行重整計劃

重整計劃是否具有強制執(zhí)行效力目前仍存在爭議，有契約說、裁定說、混合行為說等觀點。重整計劃本質(zhì)是多方協(xié)商得出的協(xié)議，不具有司法既判力，即并未被賦予全部的強制效力，但部分內(nèi)容還是可以申請強制執(zhí)行的。關(guān)于重整計劃中投資人責任等相關(guān)內(nèi)容能否強制執(zhí)行，應當根據(jù)效率與公正的原則綜合判斷。法律行為之成立要件與生效要件應予區(qū)別?！?】重整投資人違約出資的原因比較復雜，若強制執(zhí)行重整計劃，可能帶來的是重整投資人破產(chǎn)問題，既不符合效率原則，也存在有失偏頗之嫌。

《民法典》第五百七十九條規(guī)定：“當事人一方未支付價款、報酬、租金、利息，或者不履行其他金錢債務(wù)的，對方可以請求其支付”。第五百八十條第一款規(guī)定，“當事人一方不履行非金錢債務(wù)或者履行非金錢債務(wù)不符合約定的，對方可以請求履行，但是有下列情形之一的除外：（一）法律上或者事實上不能履行；（二）債務(wù)的標的不適于強制履行或者履行費用過高；（三）債權(quán)人在合理期限內(nèi)未請求履行”。當投資人無故出現(xiàn)未及時支付投資款項時，管理人可以要求投資人繼續(xù)支付價款，進而推進重整計劃的實施。

02申請延長重整計劃執(zhí)行期限

我國現(xiàn)行《企業(yè)破產(chǎn)法》及司法解釋沒有明確規(guī)定重整計劃的延期執(zhí)行及程序，但第91條第三款規(guī)定：經(jīng)管理人申請，人民法院可以裁定延長重整計劃執(zhí)行的監(jiān)督期限。從此條款可以看出，管理人可以延期繼續(xù)進行重整計劃的執(zhí)行監(jiān)督，既然還處于管理人監(jiān)督之下，我們可以延伸認為債務(wù)人的繼續(xù)經(jīng)營仍不是獨立的、正常的，重整計劃還未完全執(zhí)行完畢，等同于變相的重整計劃執(zhí)行期限延長。另外，各地方法院也就此相繼出臺了一系列司法文件。如北京市第一中級人民法院《北京破產(chǎn)法庭破產(chǎn)案件管理人工作指引（試行）》（北京破產(chǎn)法庭2020年4月22日）第115條規(guī)定債務(wù)人和管理人可以分別向人民法院申請延長執(zhí)行期限、延長監(jiān)督期限。

03申請變更重整計劃內(nèi)容

我國現(xiàn)行《企業(yè)破產(chǎn)法》對于重整計劃內(nèi)容的變更并沒有明文規(guī)定，《全國法院破產(chǎn)審判工作會議紀要》（法〔2018〕53號）第19條及《最高人民法院關(guān)于依法妥善審理涉新冠肺炎疫情民事案件若干問題的指導意見（二）》（法發(fā)〔2020〕17號）第20條對重整計劃執(zhí)行中的變更條件、程序等做了初步規(guī)定，給予了各方處理問題的部分解決方向。根據(jù)《全國法院破產(chǎn)審判工作會議紀要》第19條規(guī)定：“……因出現(xiàn)國家政策調(diào)整、法律修改變化等特殊情況，導致原重整計劃無法執(zhí)行的，債務(wù)人或管理人可以申請變更重整計劃一次。債權(quán)人會議決議同意變更重整計劃的，應自決議通過之日起十日內(nèi)提請人民法院批準。債權(quán)人會議決議不同意或者人民法院不批準變更申請的，人民法院經(jīng)管理人或者利害關(guān)系人請求，應當裁定終止重整計劃的執(zhí)行，并宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)?！?/p>

上述規(guī)定所列明的變更條件或前提較為嚴格，“國家政策調(diào)整、法律修改變化等特殊情況”“疫情或者疫情防控措施影響”在實踐中是較為少見的，更多的往往是市場環(huán)境變化、經(jīng)營行業(yè)震蕩、投資者情況變更、經(jīng)濟財務(wù)糾紛等因素導致重整計劃執(zhí)行出現(xiàn)障礙，產(chǎn)生風險。需要注意的是，現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)定對于投資人權(quán)益的保障還不夠明確，重整計劃申請變更的主體是債務(wù)人或管理人，投資人沒有申請資格。

04申請終止破產(chǎn)重整程序

《企業(yè)破產(chǎn)法》第93條第一款規(guī)定“債務(wù)人不能執(zhí)行或者不執(zhí)行重整計劃的，人民法院經(jīng)管理人或者利害關(guān)系人請求，應當裁定終止重整計劃的執(zhí)行，并宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)”。如果重整投資人嚴重違反重整計劃的約定或無能力執(zhí)行重整計劃，人民法院可將破產(chǎn)重整轉(zhuǎn)破產(chǎn)清算，最大限度保護各方利益。

05運用府院聯(lián)動機制解決破產(chǎn)重整難題

在企業(yè)破產(chǎn)重整程序中，需要解決大量堆積的矛盾，如職工安置、債務(wù)清償、財產(chǎn)分配、涉訴涉訪、稅務(wù)清繳等問題。法律制度存在的盲區(qū)以及新的問題的產(chǎn)生是制約破產(chǎn)重整程序順利推進的重要因素。令人欣慰的是，各地法院聯(lián)合市場監(jiān)督管理部門、稅務(wù)部門陸續(xù)出臺了相應文件，支持破產(chǎn)重整程序的有效推進。重整計劃執(zhí)行的過程中總會出現(xiàn)一些無法預見的風險，投資人取得債務(wù)人股權(quán)的障礙、稅收債權(quán)未得到實際分配前的遷址障礙等問題仍然影響著投資人投資目的的實現(xiàn)。破產(chǎn)重整計劃執(zhí)行中有關(guān)制度的完善，是一個總結(jié)司法實踐經(jīng)驗并逐步解決難題的過程，這需要立法者、法律實務(wù)工作者以及地方政府等多方共同努力，相信隨著府院聯(lián)動機制的完善，將會更為有效地解決破產(chǎn)重整各方參與主體遇到的問題。